Swedbank kergitas Linas Agro hinnasihti
21. märts 2023, 18:15
Swedbank tõstis põllumajandustoodete hulgimüügiga tegeleva Leedu ettevõtte Linas Agro aktsia hinnasihi 1,7 eurolt 1,8 euroni ning säilitas väärtpaberile antud ostusoovituse.
«Linas Agro konsolideeritud müügitulu majandusaasta teises kvartalis kasvas mullusega võrreldes 30,8 protsendi võrra, 543,9 miljoni euroni. Tulemus ületas meie ootuseid 8,7 protsendi võrra, peamiselt tänu suurenenud müügitulule teravilja- ja söödasegmendis, mis kasvas võrreldes eelmise aastaga 44 protsenti ning toiduainete segmendis, mis kasvas võrreldes eelmise aastaga 21 protsenti,» selgitas Swedbanki analüütik Kaimo Aljas panga blogis.
Teravilja- ja söödasegmendis lõikas ettevõte Aljase sõnul kasu oluliselt kasvanud mahtudest ning kõrgematest põllumajandustoodete hindadest. Selle tulemusena kasvas ettevõtte kulumieelne ärikasum (EBITDA) aastaga 130,9 protsendi võrra, 31,6 miljoni euroni, samas kui puhaskasum kasvas lausa 284,8 protsendi võrra, 16,2 miljoni euroni, jättes Swedbanki ettevaatlikud ootused kaugele selja taha.
«Alates 2021/22. majandusaasta esimeses kvartalis toimunud konsolideerimisest kasvas jahu ja kiirtoidu osakaal toiduainete segmendi kogumüügis veerandilt ligi 32 protsendini. Seega ei tulnud meile üllatusena, kui Linas Agro teatas hiljuti 32 miljoni euro suurusest investeeringust kiirnuudlitehase ehitusse Alytuses, mis peaaegu kahekordistab aastase tootmisvõimsuse 505 miljonile ühikule. Ettevõte näeb atraktiivset kasvavat turgu ja loodab investeeringult teenida vähemalt 15-protsendist tulu. Järeldame, et investeering kahekordistab alamsegmendi müügitulu ning teenib ligi viie miljoni euro suurust tootlust,» märkis Aljas.
Seega tõstsis Swedbank 2022/23. aasta EBITDA ootuseid 12 protsendi võrra, 100 miljoni euroni, mis peegeldab jätkuvalt erakordset kasumlikkust eravilja- ja söödasegmendis. Pank tõstsis ka 2022/23. aasta oodatavat puhaskasumit 18 protsendi võrra, 40,4 miljoni euroni, mille puhul oleks omakapitali tootlus ROE ligi 14 protsenti, või kooskõlas ettevõtte pikaajalise eesmärgiga 12–15 protsenti.
«Pisut kõrgemate ootuste tulemusena tõstsime oma diskonteeritud rahavoogude meetodil leitud aktsia sihthinda 1,8 euroni, mille juures kaupleks Linas Agro 1-kordse 2022/23. aasta oodatava aktsia hinna/raamatupidamisliku väärtuse (P/B) suhtarvu juures, mis on meie hinnangul õigustatud, arvestades 14-protsendilist 2022/23. aasta oodatavat omakapitali tootlust,» lisas Aljas.