Swedbank kergitas Tallinki hinnasihti
12. mai 2023, 17:48
Swedbank tõstis Tallinki aktsia hinnasihi 0,75 eurolt 0,8 euroni ning kordas ostusoovitust.
Swedbanki aktsiaanalüütik Kaimo Aljas märkis panga blogis, et Tallinki laevaliinide opereerimise müügitulu kasvas esimeses kvartalis 36,5 protsenti 124,5 miljoni euroni ning muu segmendi müügitulu enam kui kolmekordistus 47,8 miljoni euroni. Kontserni kogu müügitulu 171,2 miljonit eurot, kasvades 61,3 protsenti võrreldes eelmise aasta sama perioodiga ja ületas Swedbanki ootuseid 3,6 protsenti.
«Samal ajal kasvasid müüdud kaupade ja teenuste kulud 16,2 protsenti 146,5 miljoni euroni. Esimese kvartali kulumieelne ärikasum EBITDA oli 27,1 miljonit eurot, mis ületas oluliselt meie prognoositud 15,7 miljonit eurot. Tallink vähendas ka esimese kvartali puhaskahjumit ligi 35 miljoni euro võrra, 5,4 miljoni euroni,» lisas Aljas.
Pärast neljandat kvartalit prognoosis pank analüütiku sõnul, et Tallink jätkab aastatel 2023–2025 vähemalt kolme-nelja prahitud laevaga. Esimese kvartali järel teatas Tallink kahest uuest pikaajalisest prahilepingust kruiisilaevale Isabelle ja süstiklaevale Star, mis tähendab, et lähiaastatel on vähemalt neli laeva pikaajaliselt välja prahitud. Mõlemad uued lepingud on sõlmitud võimalusega laev välja osta. «Arvestades reisijamahtude arengut, on ettevõtte suurenenud prahtimistegevuse üheks põhjuseks tõenäoliselt see, et Tallinkil on laevade mõistes ülevõimsus,» leiab Aljas.
Swedbank jättis Tallinki 2023. aasta müügitulu ootused praktiliselt muutmata 856 miljoni euro tasemel. Samas prognoosib pank, et kulumieelne ärikasum EBITDA jõuab pandeemiaeelsele tasemele juba sel aastal. «Tõstsime oma 2023. aasta EBITDA ootuse 170 miljoni euroni, mis peegeldab 19,9-protsendist EBITDA marginaali,» märkis Aljas.
Ühtlasi tõstis pank laevafirma 2023. aasta oodatava puhaskasumi 23 miljonilt eurolt 32 miljoni euroni. «Meie ootuste kohaselt kasvab kõrge marginaaliga tulu laevade prahtimisest mullusega võrreldes 26 protsendi võrra. Kõrgemad ootused võimaldavad meil tõsta aktsia hinnasihti 0,80 euroni, mille juures kaupleks Tallink 7,3-kordse 2023. aasta oodatava ettevõtte väärtuse/kulumieelse ärikasumi (EV/EBITDA) kordaja juures, ehk lähedal 7,2-kordsele pandeemiaeelse viie aasta keskmisele samale näitajale,» selgitas analüütik.
Reede pärastlõunal kauples Tallinki aktsia Tallinna börsil 0,566 euro tasemel.